海通证券(12.950, 0.10, 0.78%)策略分析师荀玉根(金麒麟分析师)认为,当前市场正处于蓄势待变阶段。市场在短期快速下跌后,目前A股估值已经具有较大吸引力,中期坚定信心。往后看,市场重回升势需要时间盘整蓄势,需要等海外新增确诊高峰(金麒麟分析师)及金融市场稳定、国内基本面数据重新回升,短期保持耐心。
“1990年以来A股经历了五轮牛熊周期,平均5-6年一轮回,这次牛市始于2019年1月,才涨了一年多,目前A股估值仍然较低,牛市还没走完。”荀玉根认为,上证综指2440点开始的牛市没有结束,2440-3288点为牛市1浪上涨,3288点至今是牛市2浪回调,从波浪理论看,2浪回调的整个浪形结构已经完整,3127点以来2浪c的小abc浪形结构也已经完整。
二季度关注三方向
A股一季度即将收官,二季度有哪些投资机会值得关注?
张启尧表示,配置层面,重点关注三个方向:首先是,内需驱动、需求将回暖、外资流出冲击缓解的消费板块,如食品饮料、医药等。一方面,消费板块受疫情影响最为严重。而随着国内疫情逐渐解除,日常生产生活回到正轨,消费需求也将迎来修复;另一方面,消费板块内需驱动占比较高,部分免疫全球衰退。此外,前期消费板块受外资流出冲击,后续也将逐步缓解,本周外资已重新流入。
其次是,政策对冲的方向,如地产、汽车等。随着疫情对于经济的拖累陆续显现,后续政策逆周期调节也有望进一步加码。地产、汽车、家电等板块有望受益。
最后,科技成长仍是主线。经历本轮调整,科技成长此前的超涨已消化得较为充分,无论仓位结构还是相对估值均显著优化。后续随着风险偏好修复、政策宽松加码,科技成长也将迎来新一轮上涨。从微观结构看,新基建、半导体大基金二期等也给5G、半导体等人气板块提供新的催化因素。
天风证券表示,可以从两个维度布局。超跌反弹的维度:超跌的价值白马是增量资金边际变化的方向,3月以来北向资金大幅流出,一些具有长期配置价值的白马股遭遇被动卖出,随着全球市场情绪缓和,外资回流,这些超跌的白马龙头值得关注,也是长期资金布局的好机会。中期主线的维度:复盘历史上春季躁动的主线,基本可以得到这样一个结论——景气度上行趋势的展开是春季躁动主线能够得以延续的必要条件。因此,结合二季度逆周期政策落地和中长期趋势的判断,二季度仍然建议关注5G基础设施建设、大数据中心、特高压、充电桩、医疗信息化的新基建领域。
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