国金策略:当前市场仍是存量行情 风格以中小市值占优
当前市场仍是存量行情,9月以来的上涨行情也并非普涨行情,主板和创业板市场分化明显。近期市场的上行仍呈现结构性特征,并非普涨式行情。低估值的周期类板块明显上涨,而此前热门的赛道(如新能源等)则有所回调。与此同时,上证指数接近前高,但创业板指则明显回调。此外,主板成交额占比持续提升,而创业板成交占比有所下降。这些特征都指向当前市场仍以存量行业为主要特征,市场推动因素仍是情绪升温下的机构型行情。
华安策略:风险偏好平稳短期无忧 成长、周期继续主线
行业配置继续关注两条具有盈利优势的主线:主线1:成长板块,继续关注景气处于绝对高位的半导体、新能源车产业链,新增景气度抬升显著的光伏;主线2:周期板块,关注高景气结构性机会,包括景气处于高位的铝,化工的磷化工和有机硅,以及受益于制造业升级的通用自动设备板块,同时新增旺季来临景气抬升的水泥。
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