粤开策略:后市有望在震荡中继续上行 看好消费+成长双主线
市场方面,本周A股主要指数走势出现震荡分化,消费板块显著回升叠加地产板块强势反弹带动沪指明显上行。成交金额环比提升但幅度不大,表明市场当前仍以存量资金博弈为主,板块轮动依然较快。沪指周线2连阳,周五大涨之后上方面临着季线的压制,我们认为后市有望成交量的配合之下在震荡中继续上行。继续看好成长+消费双主线。
浙商策略:价值仅是修复 成长才是主线
结合宏观环境和产业趋势,我们认为,以2-3个季度来看,以消费为代表的价值股仅是修复而非反转,市场主线则在于科技成长。(1)宏观环境和风格轮动:根据复盘规律,宏观经济环境与市场风格具备较强相关性。我们用“M2-名义GDP增速”刻画“剩余流动性”,可以发现,当剩余流动性在向上改善时,风格偏向中小成长股;当剩余流动性在向下回落时,以沪深300为代表的顺周期大盘股占优。展望后续,结合宏观组2022年展望,以2-3个季度时间维度看,我们预计剩余流动性有望向上改善,在此背景下风格偏向中小成长股。
华安策略:跨周期调节发力 成长消费齐开花
春季躁动前移,来年抢跑提前,布局上继续坚守高景气的强赛道板块。一是十六年成长复盘显示在业绩支撑过后,成长风格还存在一轮拔估值的泡沫化趋势性机会,判断现在正在逐步进入该行情,应该积极把握。二是央行11月15日续作1万亿MLF,虽然带来四季度降准概率的下降,但考虑到明年一季度将是经济增长压力最大的阶段,节奏上预计将会相对宽松,流动性层面相对宽松将予以估值上的支撑。当前配置上将继续向成长强赛道偏移,聚焦绿电概念下的光伏、风电、储能,以及新能源车产业链,并关注科技半导体板块;消费方面,继续关注受益于缺芯缓解的汽车;同时继续配置性价比银行。主题方面,关注政策支撑的双碳和长期景气的军工。
责任编辑:彭佳兵ò¶9Ôã
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