A股大跌近4%：“黑天鹅”影响几何？中长期趋势仍被看好 [复制链接] 查看:853回复:1

原标题：A股大跌近4%机构紧急解盘，“黑天鹅”影响几何？中长期趋势仍被看好

　　来源：21世纪经济报道

　　市场再度大跌。

　　7月24日，两市股指单边下滑，上证指数一度跌超4%至3184点。最终上证指数收报3196.77点，跌3.86%；深证成指收报12935.7点，跌5.31%；创业板指收报2627.84点，跌6.14%；科创50收报1389.31点，跌7.02%。

　　盘面上，券商、科技、医药股领跌。早盘强势的军工、黄金股尾盘亦遭抛售。全天成交金额1.31万亿元，北向资金实际净卖出163.57亿元。其中，沪股通净卖出93亿元。

　　对于今天A股走势，星石投资认为，“这种黑天鹅事件可能会对短期市场行情造成一定的扰动，但是并不会改变市场中长期向好的趋势：中期来看，市场将步入业绩验证期，有真实业绩支撑的企业可能享受业绩、估值双驱动。”

　　广发基金宏观策略部亦表示，“近期多重因素或致市场回调，我们认为对市场的冲击是暂时性的，市场关键逻辑并未发生变化。对外来看，中美关系再起波折，两国互停领事馆，短期内冲击市场风险偏好，但从近年来A股表现来看，外部事件对市场冲击是暂时性，决定市场走势仍然是内部基本面。”

　　而对内来看，广发基金指出，近期受市场情绪过热、中芯国际(71.950, -6.83, -8.67%)上市虹吸效益、科创板解禁等因素影响，市场波动有所加大。但目前来看，我国经济环比改善、信用温和扩张、剩余流动性充裕，增量资金入场，下半年经济基本面依旧强劲向上，我们对A股下半年表现保持乐观。

　　星石投资表示，2020年上半年，市场上涨主要得益于经济修复、疫情得到控制、货币政策相对宽松带来的估值提升；而下半年，市场则将步入业绩验证期，在这个过程中，企业之间的分化可能会加剧：那些真正有业绩的公司可能会享受业绩、估值的双驱动；而那些业绩没有验证的企业，资金的关注度会逐渐降低。

　　因此长期来看，国内经济结构转型成果初现，一个以国内循环为主、国际国内互促的双循环发展的新格局正在形成；叠加资本市场改革加速，A股市场长期向好的趋势并没有改变。

　　“前期A股市场连续上涨，积累较高涨幅，市场短期获利回吐的压力较高，叠加中美摩擦升温和海外疫情影响，全球风险资产价格出现调整，A股短期内出现的调整也符合市场预期。”浦银安盛基金FOF业务部投资经理姚卫巍认为。

　　姚卫巍表示，短期A股承压，不改中长期结构性机会。三月份以来上涨指数从最低的2646点上涨至3458点，最大涨幅超过30%，随着流动性宽松预期的修正，短期估值承压。后续关注经济增长恢复的斜率，增长的回暖能否弥补流动性的边际减弱，将是影响股票市场走势的关键。

　　具体到配置上，姚卫巍表示，前期市场涨幅较快较多的消费、医药板块个股迎来调整，一定程度上释放了积累的调整压力。股票内部消费、成长仍是主线，重点关注新能源汽车、光伏。此外，代表中国经济未来核心发展方向的消费、医药、科技等行业的优质个股仍然是我们长期布局的投资标的。

　　星石投资则认为，一方面，科技、医药等领域的成长股代表长期发展方向，具备较大的长期成长空间，虽然前期的结构性行情对于部分企业成长性有一定的透支，但是仍然有很多质地不错的企业仍然处于相对较低的位置，具备较强的投资价值。5B£U;Tôifbbs.lianzhong.com×fð،å˜]