开源策略:周期与价值风格的占优将是未来主线 当下仍是最佳布局窗口
当下市场“交易通胀”愈演愈烈,这对于周期是机遇,但对于前期的高估值板块也将形成持续压制。周期与价值风格的占优将是未来一段时间的主线,我们不否认部分资产的左侧机会,但是投资者当下却不应该为此错过周期的丰厚收益:周期自然有终点,但一定不是今天。请继续坚定持有,而对此前未布局的投资者来说,一切都还来得及。
建投策略:周期加速上行 持续推荐银行板块
5 月公布的 4 月 PPI 数据大概率在9%左右的水平,超出市场的预期。如果去产能保持稳定,我们预期随后周期品的价格维持高位波动,基数效应的逐步消退。如果供需失衡持续,钢铁煤炭等价格可能还会持续上行,生产滞胀的风险需要高度关注。从流动性角度来看,央行保持流动性的稳定,但需要关注央行应对通胀可能采取的行动。广深地区已经应对房价的过快上涨上调了房贷利率。如果金融市场也采取相同的做法,对高估值板块相对而言并不利。但对金融板块而言,会形成资金价格上涨的外溢效应。因此,我们密切关注大宗商品和周期板块的持续表现。从风险控制角度来看,我们持续推荐银行板块。
国盛策略:市场不存在系统性风险 三个方向应对通胀压力
建议继续从结构层面入手,应对通胀压力。1)我们一直以来持续重点推荐的、与大宗商品涨价、PPI上行相关、可以对冲通胀上行风险的钢铁、有色、煤炭等上游板块;2)通过景气的确定性、业绩的高增长抵御通胀上行压力,如新能源、半导体、化工等板块;3)市场震荡中,关注低估值、高性价比的银行、保险等板块。
兴证策略:5月是较好布局机会 继续中国优势制造+服务业
维持2021年度策略一直以来的推荐,中国优势制造+服务业。1)受益于全球经济逐步复苏,大宗价格上涨,中国具备出口和供给链条有优势的品种,如铜、化工、机械、家居等。2)服务业主要以去年因为疫情受损,今年持续受益的金融、航空航运、社服(酒店、旅游、免税)。3)成长科技优质赛道景气细分方向。受益于政策、基本面、业绩景气、筹码结构、估值性价比等多方面因素共振。可关注一季报景气高增长和景气方向,如新能源车链条、半导体、被动元器件、医疗器械与服务。
粤开策略:上涨初期筹码充分换手利于指数走稳 看多红五月震荡上行
结合行业板块二季度净流入情况、市场表现以及近期北上资金明显加仓顺周期方向三个维度来看,我们认为二季度可重点关注三条主线:一是,回溯历史,有较优异表现的北上核心资产,如医药生物、食品饮料、家用电器等大消费板块,非银金融、银行等大金融板块;二是,受益于全球经济持续复苏,大宗商品价格持续上行,市场活跃度好的,以化工、钢铁、有色金属、机械设备等为代表的顺周期板块;三是,行业景气度维持高位,北上持续流入的电气设备、电子、计算机等板块。
华西策略:超跌反弹步入尾声 市场情绪需时间修复
5月A股超跌反弹临近尾声,建议谨慎待时。4月以来美债利率有所下行,在北向资金的大幅流入下,A股呈现阶段性反弹。5月份随着海外疫情好转,全球央行宽松政策的缓慢退出是主要方向;地方债发行加速可能对银行间流动性产生扰动,市场风险偏好降低的环境下限售股解禁压力加大或影响A股走势节奏,同时通胀担忧短期难以缓解,市场情绪需时间修复,建议谨慎待时。关注三条主线:1)一季报业绩改善,受益于PPI回升行业,如“化工、采掘”;2)高股息率行业,如“钢铁、银行”;3)政治局会议强调加快推进发展主题:“碳中和”。
国君策略:震荡格局不变 但博弈天平暂向分母倾斜
行业配置三部曲:续享碳中和,紧抓制造红利,布局科技成长。行业层面,继续关注碳中和以及中澳影响下的钢铁、有色等行业。此外当前正步入制造中段,科技成长起点,关注资本开支逻辑下的制造及终局思维盈利优势的科技成长。重点推荐:1)碳中和主题:钢铁(华菱钢铁(8.410, 0.06, 0.72%))。2)制造:工业设备(中钢国际(11.780, 0.28, 2.43%))。3)科技成长:新能源(宁德时代(367.280, -16.72, -4.35%)/亿纬锂能(85.170, -3.48, -3.93%)/赣锋锂业(106.420, -2.19, -2.02%))、电子(立讯精密(34.700, -1.63, -4.49%)/芯源微(82.210, -1.14, -1.37%)/中微公司(108.900, -7.63, -6.55%))、医药。ÀþRu©ÛßZÎbbs.lianzhong.comÜQÞ¯
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