中国基金报记者 文景
看好2022年A股机会，外资巨头齐唱多。
近日，高盛、摩根士丹利、贝莱德等发布了关于中国经济和市场的展望，对中国离岸股市的观点有所分歧，不过都表示超配A股。高盛预计，2022年离岸中国股市和A股将会达到16%和13%的投资回报。贝莱德表示，对A股2022年市场持乐观态度。摩根士丹利也建议，明年仍超配A股。
此外，截至目前，海外基金公司三季度持仓情况已基本披露完毕，从整体来看，海外基金行业配置偏好分化，科技、食品饮料板块受青睐，互联网龙头则普遍遭减持。
高盛：明年将高配A股和港股
看好“共同富裕”主题下投资机会
随着华尔街大行和全球资管巨头等2022年策略报告陆续发布，高盛、摩根士丹利、贝莱德等对2022年A股市场的观点成为投资者关注的焦点，尽管在具体投资配置上有所不同，但都认为A股在2022年存在结构性机会。
高盛11月24日发布的展望报告称，将中国离岸股市从标配（equal weight，7月降至标配）再度提升为超配（overweight），并且对A股维持超配的判断。高盛预计2022年离岸中国股市和A股将会达到16%和13%的投资回报。
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高盛称，2022年中国市场将迎来具有挑战性的宏观环境，预计受房地产市场长期去杠杆化、疫情严格防控、出口触顶回落、上游涨价和其他明显的结构性逆风影响。“但所有东西都有价格，而中国市场的价格看起来很有吸引力。”高盛之所以认为中国的“价格”具有吸引力，是因为目前中国股市的估值处于5年市盈率区间的低位（12.7倍），并相对于全球股市的折价程度最深（30%~40%），同时公募基金的配置也处于低位。
日前，高盛首席中国股票策略师刘劲津在媒体电话会上也表示，明年高盛将总体高配A股和港股，看好‘共同富裕’主题下的投资机会。他指出：“在全球大类资产配置方面，我们仍高配股票，同时看好大宗商品，对于债券和企业债比较谨慎，整体方向上对风险资产比较看好。”此外，高盛对明年港股和A股的股票投资策略是随着估值进入上调周期，总体高配。五大比较看好的行业是：汽车、消费品、传媒、电商、半导体。
高盛在股票市场推荐的策略是看好“成长”，寻找增长机会，尤其是与政策挂钩的领域，例如“共同富裕”，具体是指大宗消费、科技创新、新能源、国企改革四个领域。
摩根士丹利：明年仍超配A股
关注绿色经济、网络安全、高端制造等板块
11月23日，摩根士丹利中国首席股票策略师王滢在在媒体电话会议上表示：“2021年我们的主要投资建议是超配A股，进入2022年这个策略仍然奏效。”
王滢分析指出，首先，A股本身的行业和上市公司构成与目前的可持续发展理念、新监管框架下的长期发展战略相契合。其次，近期在监管层面也出现了密集发声，强调希望中国家庭的财产分配构成可以从过于依赖实体资产，更多地转向对金融资产的配置，对个人养老金作为养老体系第三支柱的加速建成也有所期待。这些都对A股长期的机构资金流入有所促进。
第三，随着MSCI中国A50指数和相关衍生产品的正式推出，离岸市场所具备的A股对冲工具更加具备丰富性和多样性，有利于外资进一步增持A股。
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